В этом месяце отчитывалась по итогам II квартала самая дорогая компания мира – Apple. В целом отчетный период выдался для «яблока» неплохим, в основном за счет рекордных для данного квартала продаж iPhone - 31,2 млн штук. Показатели по прибыли и выручке превзошли ожидания рынка, что обеспечило котировкам акций 4% рост после торговой сессии в США.
Стоит отметить, что в долгосрочной перспективе финансовые результаты Apple подтверждают, что эпоха безудержного роста бумаг компании закончилась. Рентабельность бизнеса постепенно снижается из-за активной деятельности основных конкурентов, которые заставляют руководство Apple идти на неожиданные шаги - например, создание бюджетного iPhone, что еще год-два назад выглядело невозможным. Таким образом, в ближайшие кварталы можно ожидать дальнейшего снижения маржи компании, что, скорее всего, негативно отразится на капитализации.
Тем временем дочернее подразделение Google, купленная в 2011 г. Motorola, официально анонсировало новый смартфон Moto X, первый проект, разработанный полностью под патронажем нового акционера, что и делает новинку очень важной для Google. Совсем скоро покупатели смогут узнать, зачем Google заплатил предыдущим акционерам Motorola $12,5 млрд.
Сможет ли этот смартфон завоевать своего покупателя? Время покажет, но учитывая предыдущий опыт Google (практически все, что они начинали делать, становилось чуть ли не общепринятым стандартом), можно предположить, что в скором времени Motorola начнет увеличивать свою долю рынка.
Динамика курсов акций ИКТ-компаний
| Эмитент/Индекс | Изменение за июль, %% | Изменение за год, %% | Капитализация, млн долл. |
|---|---|---|---|
| Российские компании | |||
| Ростелеком | 23.49 | -0.7 | 3 058.4 |
| Yandex | 17.58 | 53.93 | 12 407.3 |
| Mail.ru | 15.56 | 34.25 | 6 952.3 |
| Luxoft | 15.18 | - | 710.88 |
| EPAM Systems | 6.51 | 65.43 | 1 307.9 |
| Система | 6.42 | 12.36 | 8 811.1 |
| МТС | 5.41 | 10.71 | 17 621.5 |
| Мегафон | 2.76 | - | 20 121.4 |
| IBS Group | 0 | 9.69 | 422 |
| СТС Медиа | -0.18 | 34.71 | 1 752.6 |
| Вымпелком | -0.5 | 12.09 | 16 210.2 |
| Башинформсвязь | -0.77 | -53.56 | 158.4 |
| Армада | -2.16 | -41.68 | 63.2 |
| РБК | -5.1 | -46.85 | 81.4 |
| РНТ | -9.47 | -55.96 | 10.3 |
| О2ТВ | -16.31 | -64.16 | 12.2 |
| Иностранные компании | |||
| Facebook Inc | 47.91 | 103.77 | 91 392.7 |
| Apple | 14.12 | -31.27 | 414 870.7 |
| Oracle | 5.34 | 2.99 | 151 796.9 |
| Cisco Systems | 5.14 | 37.21 | 136 582.5 |
| Vodafone | 4.17 | 5.72 | 146 248.6 |
| Hewlett-Packard | 3.55 | 55.73 | 49 904.3 |
| China Mobile | 2.22 | 0.53 | 211 277.5 |
| IBM | 2.06 | 0.96 | 218 104.7 |
| 0.84 | 29.58 | 306 340.5 | |
| SAP | 0.08 | 11.01 | 89 482 |
| AT&T | -0.37 | -0.2 | 192 563.4 |
| Verizon Communications | -1.71 | 19.09 | 143 278.1 |
| Samsung | -2.87 | 4.46 | 189 049.4 |
| Intel | -3.67 | -3.11 | 116 270.5 |
| Dell | -5.03 | 22.08 | 22 214.5 |
| Telefonica | -5.92 | 3.52 | 53 918.8 |
| Microsoft | -7.82 | 5.01 | 263 852.2 |
| Atos | -9.62 | 23.47 | 4 337.3 |
| Отраслевые индексы | |||
| MICEX Telecommunications Index | 14,22 % | 5,37 % | 35 758.5 |
| NASDAQ Composite Index | 6,56 % | 18,24 % | 5 792 838 |
Источник: CNews Analytics
Среди российских компаний, стоит отметить бумаги «Ростелекома». В начале месяца появилась информация, что Минкомсвязь предлагает создать акционерное общество со 100% государственным участием для создания сети LTE. При этом компании «большой тройки» и «Ростелеком» были бы избавлены от огромных инвестиционных затрат, которые в будущем заметно бы влияли на рентабельность бизнеса. Реакция на это начинание была негативной, да и ФАС выступила против такого подхода, что, в итоге, привело к отказу от данной инициативы. Еще одним позитивным фактором стал официальный старт слияния со «Связьинвестом». Запись о начале реорганизации буквально на днях была внесена в единый государственный реестр юридических лиц (ЕГРЮЛ).
Помимо «Ростелекома» хороший результат в июле показали «Яндекс» и Mail.ru Group, чьи бумаги за месяц выросли на 17,58% и 15,56% соответственно после 2,45% и 4,22% месяец раньше. Это позволило компаниям занять вторую и третью строчки в рейтинге июльских изменений цен на акции ИКТ-компаний. Новичок публичных торгов Luxoft, чье первичное размещение прошло в июне 2013 г., за месяц вырос на 15,18%.
Неплохо смотрелись бумаги МТС и АФК «Система». Недавно S&P повысило кредитный рейтинг оператора связи с «BB» до «BB+» с прогнозом «стабильный». Комментарии агентства в целом были достаточно позитивны, а риски, при которых рейтинг МТС будет понижен, представляются маловероятными.
В ближайшее время оператор планирует инвестировать около $12 млн в разработку проекта по переводу части сотрудников к дистанционной работе на основе облачных технологий. В перспективе такой подход должен привести к существенной экономии и позитивно отразиться на рентабельности бизнеса компании. Стоит отметить, что в последние дни бумаги МТС пользуются неплохой популярностью на фоне снижения широкого рынка, что говорит об актуальности этого актива как защитного.
Вероятно, максимальное значение 2013 г. по бумагам эмитента в скором времени будет обновлено: осталось преодолеть менее 4%. Корреляция бумаг АФК «Системы» с акциями МТС объясняется тем, что оператор является одним из основных стратегических активов финансовой компании наряду с «Башнефтью».