Кредиты на нужды IT
За 2024 год малый и средний IT-бизнес (с доходом до 2 млрд руб. в год) в России привлек 24,7 млрд руб. с помощью финансовой поддержки участников Национальной гарантийной системы, оператором которой является Корпорация МСП. По сравнению с 2023 годом рост составил 12%, количество IT-компаний, получивших господдержку, увеличилось на 48% и составило более 1 тыс. (см. «Ъ» от 26 февраля).
По оценкам сторонних экспертов, в 2024 году кредитование IT-компаний в целом показало значительный рост.
Объем привлеченных крупными IT-организациями средств мог составить 250–400 млрд руб., что на 10–15% больше показателей 2023 года, говорит независимый эксперт Андрей Бархота.
Объем заемных средств, привлекаемых IT-компаниями, растет по нескольким причинам, говорят эксперты. Российский IT-рынок демонстрирует высокие темпы развития, в значительной степени обусловленные процессами импортозамещения, в результате появляются новые компании, а крупные игроки, такие как 1С, «Яндекс» и другие, активно расширяют свою деятельность, поясняет генеральный директор компании PRO32 Игорь Мандик. Для удовлетворения потребностей крупного бизнеса и госсектора в импортозамещении требуется значительное увеличение численности сотрудников, а также расширение инфраструктуры и ресурсов, продолжает господин Мандик. Реализовать такие задачи без дополнительного финансирования практически невозможно.
В условиях стремительного технологического развития компании вынуждены активно инвестировать в исследования и разработки, чтобы сохранить конкурентоспособность, однако такие проекты часто имеют длительный срок окупаемости, поскольку требуют значительных временных и финансовых вложений в создание продукта, его тестирование и вывод на рынок, добавляет коммерческий директор Ideco Руслан Пайсаев. «Это исключает возможность быстрых первых продаж и увеличивает потребность в заемных средствах для покрытия текущих расходов и продолжения разработок»,- поясняет он.
Небольшие IT-компании нарастили объем льготного финансирования
Необходимость удержания профессиональных кадров в условиях роста зарплат также способствует увеличению спроса на заемные средства, добавляет руководитель кредитного направления в банке «Точка» Ангелина Крашенинникова.
Компании вынуждены привлекать дополнительные финансовые ресурсы даже при сохранении прежнего уровня численности персонала, считает Игорь Мандик. Еще одним важным аспектом является характер финансовой деятельности IT-компаний. В настоящее время основным драйвером роста российского IT-рынка выступает сегмент корпоративных клиентов и государственных заказчиков - контракты с ними, как правило, заключаются в четвертом квартале года, что приводит к неравномерному распределению поступлений, объясняет он. В течение первых трех кварталов компании вынуждены покрывать операционные расходы преимущественно за счет заемных средств, а в четвертом квартале - получать основную часть выручки и погашать финансовые обязательства. Помимо этого, обычно IT-компании могут использовать кредитные линии или овердрафты для управления кассовыми разрывами в своей операционной деятельности, указывают в «Точке».
Строгие условия
Вместе с тем, по словам банкиров и экспертов, в связи с ростом ключевой ставки ЦБ и ужесточением условий работы финансовых компаний кредитование становится менее доступным.
«Условия сильно ухудшились, при этом они зависели не только и не столько от размера компании, а в первую очередь от того, по льготной программе выдавался кредит или по коммерческой ставке»,- отмечает глава комитета по развитию финансирования IT-отрасли АРПП «Отечественный софт» Анна Райзнер. Кроме того, условия, лимиты и ставки по кредитам зависят от общей оценки финансовой устойчивости компании, а также от размера резервов по таким кредитам - чем больший резерв должен создать банк, тем выше ставка и ниже лимит получит компания, уточняет финансовый директор ГК InfoWatch Анна Кутырева.
«В целом ставки и лимиты по IT-компаниям всегда определяются индивидуально и зависят от многих факторов - выручки, размера собственного капитала, подтвержденных заключенных контрактов. Такой подход к оценке связан с тем, что IT-бизнес был и остается венчурным и отсутствие у IT-компаний в большинстве случаев твердых залогов влечет дополнительные ограничения»,- рассказывает она.
Во второй половине 2023 года ставки по кредитам для IT-компаний составляли около 20%, а в 2024 году - от 26% годовых и выше, говорит Руслан Пайсаев.
Средний лимит, который выделяет банк на кредитование IT-компании, составляет от 30% до 50% собственного капитала компании, добавляет госпожа Кутырева.
«В таких условиях коммерческие кредиты по рыночным ставкам стали практически недоступны для IT-компаний с точки зрения окупаемости бизнеса. Например, если компания работает с чистой рентабельностью 20-25%, а ставка по кредиту составляет 26-28%, то бизнес при пользовании таким кредитом увеличивает свои убытки. Что, в свою очередь, вызывает у банков вопрос о возможности компании расплачиваться по обязательствам», - указывает госпожа Кутырева.
Ангелина Крашенинникова отмечает, что в 2024 году в условиях кредитования IT-компаний наблюдались определенные изменения по сравнению с 2023 годом, в частности сокращение лимитов льготного финансирования. Для сегмента малого и среднего бизнеса IT-сектора средний лимит составляет 8 млн руб., максимальный достигает 100 млн руб., рассказывает эксперт. По словам госпожи Райзнер, по льготным программам ставки составляют 5–16%.
Корпорация МСП рассказала о новых приоритетах поддержки некрупного бизнеса на 2025 год
В середине года ключевая ставка ЦБ РФ была увеличена до 21%, при этом банкам, выдававшим кредиты на льготных условиях, лимит денежных средств на субсидирование ставки пересмотрен не был, поэтому банки были вынуждены пойти на увеличение льготных ставок по IT-кредитам, отмечает Анна Кутырева. При этом по многим программам лимиты субсидирования ставки были израсходованы уже к концу второго квартала и программы остановились, добавляет Анна Райзнер.
Дополнительной трудностью является необходимость предоставления обеспечения по кредиту, включая залоговое имущество, поручительства и другие гарантии, говорит Игорь Мандик. Не все компании, особенно представители малого бизнеса в IT-сфере, обладают достаточными активами или возможностью предоставить необходимые гарантии возврата заемных средств, что существенно ограничивает их доступ к кредитованию, поясняет он: «Их основная ценность - в интеллектуальной собственности, программном обеспечении, патентах или человеческом капитале». «Однако банки считают такие активы менее ликвидными и более рискованными, что затрудняет получение кредита»,- уточняет Руслан Пайсаев. Кроме того, финансовые учреждения часто настаивают на личном поручительстве владельцев бизнеса, что особенно актуально для небольших компаний, добавляет он. Такие условия ставят под угрозу выполнение контрактов и ограничивают возможности роста бизнеса в секторе, считают в инвестфонде «Восход».
Решение проблемы
В такой ситуации реализация льготных программ для малого и среднего бизнеса в IT-сфере становится еще более актуальной, говорят эксперты. «При этом если в предыдущие годы стояла задача увеличить охват получателей поддержки, то с 2025 года фокус сместился на таргетированную поддержку МСП в приоритетных отраслях, формирующих экономику предложения, одной из которых как раз является IT»,- отмечает генеральный директор Корпорации МСП Александр Исаевич. Основной инструмент, который сегодня позволяет IT-компаниям иметь доступ к необходимым финансовым инструментам на приемлемых с точки зрения окупаемости бизнеса условиях,- это господдержка в части льготного кредитования, ее необходимо продолжать и расширять, подтверждает Анна Кутырева.
По мнению гендиректора агентства «Бизнесдром» Павла Самиева, льготные программы, которые продолжают действовать,- это очень важный драйвер, потому что такой поддержки во многих отраслях, например в торговле или строительстве, вообще не будет.
Этот текст - часть нового проекта ИД «Коммерсантъ», посвященного трендам бизнеса и финансового рынка. Еще больше лонгридов с анализом ключевых отраслей российской экономики, экспертных интервью и авторских колонок - на странице Review.