ГлавнаяНовостиНовостиНовости, 201102Новости, 201102 → Новые «пузыри»: золото, Китай и Facebook

Новые «пузыри»: золото, Китай и Facebook

Викрам Маншармани, управляющий директор хедж-фонда SDK Capital из Бостона (США), полагает, что открыл формулу, пользуясь которой можно распознать рыночные «пузыри»

КиТ :: Будь в СЕТИ! KiT - Keep-inTouch :: RSS-лента

Сети :: [Знакомства] | [Профессиональные] | [Зарубежные] | [Тематические] | [Молодежные] | [Детские] | [Купоны] | [Прочее]

Категории (метки) :: Авто | Музыка | Книги | Хобби | Профессии | Сообщества | Семья | Бизнес | Регионы | Спорт | Статусы

Новые «пузыри»: золото, Китай и Facebook

Его первая книга «Как распознать «пузыри» до того, как они лопнут» (Boombustology: Spotting Financial Bubbles Before They Burst) увидела свет в этом месяце. В ней финансист рассказал о самых очевидных (а временами и странных) признаках образования очередного «пузыря». Нин-Хай Ценг, корреспондент журнала Fortune, встретилась с автором этой книги в перерыве между семинарами о крахах на финансовых рынках, которые тот ведет в Йельском университете. Маншарамани убежден, что первым лопнет «пузырь» китайского рынка недвижимости.
— Как распознать «пузырь»?
— Есть несколько основных признаков. Во-первых, это когда цены на какой-либо актив быстро растут и к тому же подпитываются кредитами извне. Классическая иллюстрация — рынок недвижимости, когда банк кредитует заемщика и на рынке появляется новый покупатель. Покупатель вносит определенную сумму на обеспечение кредита, банк чувствует себя более уверенно благодаря секьюритизации кредита и выдает больше займов. Следовательно, на рынок недвижимости выходит еще больше покупателей, которые тоже вносят обеспечение по займам.
Второй признак — стоимость денег, где деньги сконцентрированы и какие активы переоценены. Яркий тому пример — торговый комплекс South China Mall в Южном Китае. Он проектировался в расчете на 1,5 тыс. фирм-арендаторов, а по итогам прошлого года, полагаю, набралась лишь дюжина таковых. Но директор этого торгового центра не так давно в интервью Bloomberg заявил, что планирует расширение торговых площадей несмотря на то, что сейчас 90% торговых мест вакантны.
Третий признак — гигантомания и самоуверенность. В качестве иллюстрации я люблю приводить самый высокий небоскреб в мире — Бурдж-Халифа (или Башня «Халифа») в Дубаи, строительство которой было завершено только благодаря правительству ОАЭ. Небоскребы никогда не строятся за счет потенциальных арендаторов. Их строят девелоперы в расчете на будущих арендаторов. А теперь посмотрим: где в мире строятся самые высокие небоскребы? Пять из десяти самых высоких зданий в мире на сегодня возводятся в Китае.
Также стоит обращать внимание на котировки акций аукциона Sotheby`s — это тоже показатель чрезмерной самоуверенности. Долгое время эти бумаги стоили от 15 до 25 долларов, но в 1990 году они резко подросли в цене. Если посмотреть, чем тогда объяснялись причины подобного роста, то выясняется, что цены подогревались японскими коллекционерами произведений искусства. В 1999 году акции Sotheby`s вновь выросли — на сей раз благодаря покупателям, участвовавшим в аукционе онлайн, а во-вторых, благодаря открытию собственного сайта аукциона. А в 2007 году рынок рос из-за активности русских миллиардеров, управляющих хедж-фондом и владельцев фирм по управлению частным капиталом, и акции Sotheby`s росли, отражая эту картину. А потом рыночный «пузырь» лопнул.
Сегодня акции Sotheby`s вновь растут, и на сей раз их «подогревают» коллекционеры из Китая.
— Какой «пузырь» самый большой на сегодня?
— Китайская экономика. Она показывает все характерные признаки спекулятивных маний. Динамика указывает на то, что «пузырь» надувается за счет самого себя. Посмотрите на цены на тамошнюю недвижимость — они растут очень быстрыми темпами, подпитываясь за счет кредитных вливаний. Перекредитования пока не наблюдается, но все к тому идет.
Кроме того, налицо нерациональное использование капитала. Это хорошо видно на примере South China Mall и строящихся небоскребов. Дополнительный негативный фактор — это то, что часть строек осуществляются по политическим, а не по экономическим соображениям. Китайские госбанки одалживают деньги государственным же строительным компаниям. Как можно считать это строительство рыночно ориентированным? Это деньги на ветер.
— Если в Китае надувается »пузырь», то когда он должен лопнуть?
— Уже сейчас этот «пузырь» довольно велик. Буду весьма удивлен, если он не лопнет в ближайшие три-пять лет.
— Какие «пузыри» надуваются в США?
— Золото. Все только о золоте и говорят. Это уже признак того, что «пузырь» надувается. О чем это говорит? Есть ли финансовые инструменты, способные составить альтернативу золоту? Да, есть. Это паевые фонды, торгующиеся на бирже (ETF), и подобные бумаги дают любому их покупателю право на приобретение драгметалла и тем самым усиление спекулятивных тенденций на рынке. Кроме того, золото слишком популяризировано. Когда я иду по Нью-Йорку, вижу рекламы, предлагающие скупку-продажу золота. Но самое удивительное — это торговые автоматы, продающие золото. Я видел такие в Дубаи, но теперь подобное есть и в Соединенных Штатах.
Еще один потенциальный «пузырь» — социальные сети. Здесь цены очень высоки. Не могу точно сказать, «пузырь» ли это, но некоторые признаки есть. В эпоху Интернета всем нужен высокий траффик, а не высокие прибыли. Facebook на сегодня, по разным оценкам, стоит 50—60 млрд долларов, но сложно сказать, откуда эти цифры взялись. Это не производство, это социальная сеть. Как ее оценивать? Пока что не существует шкалы, согласно которой можно определить ценность, что делает Facebook потенциальным «пузырем».
— Растут и цены на многие сырьевые товары — можно ли назвать эти активы «пузырями»?
— Некоторые виды сырья — железная руда, цинк, свинец, хлопок, соя, в которых Китай испытывает повышенную потребность, подросли на 40—50% и даже более. Если принимать во внимание мой прогноз по Китаю, то, возможно, это станет очередным «пузырем», поскольку сейчас в связи с растущим спросом производство этих видов сырья выросло. И если спрос в Поднебесной упадет, то возникнет кризис перепроизводства.
— А что нельзя назвать «пузырем»?
— Энергетическая отрасль, по моим прогнозам, должна вырасти. На сегодня Китай потребляет 10—11% от всего мирового объема нефти, это не так много. Если говорить о росте спроса на нефть, то это немалый процент, но если говорить о потреблении топлива в мире в целом, то это не очень много. Нефть труднодоступна, ее труднее добывать — как с геополитической, так и с технической точки зрения. Это один из немногих видов природного сырья, пригодный для транспортировки. Глядя на все эти показатели, я могу заключить, что нефть не «пузырь». Будут ли скачки цен на нее? Безусловно, будут. В перспективе на рынке найдутся спекулянты, которые будут раздувать цены в краткосрочной перспективе, но в итоге все вернется на круги своя. Но в целом нефтяные ресурсы невелики.

По материалам сайта Fortune

Поисковый кулинарный портал

Стань партнером - будь в СЕТИ!

Будь в СЕТИ - фильтруй воду!

Связь без границ!

Партнерская программа для русскоязычных сайтов


ГлавнаяНовостиНовостиНовости, 201102Новости, 201102 → Новые «пузыри»: золото, Китай и Facebook

Российские власти хотят создать приложение для слежки за мигрантами

Мигрантов, проживающих и работающих на территории России, в будущем могут обязать устанавливать специальное приложение, содержащее их цифровой профиль. С таким предложением выступили эксперты МВД России. За отказ от установки ПО предложено применять ...

Интерпол присоединится к международному онлайн-тренингу по кибербезопасности Cyber Polygon 2020

Интерпол станет партнером очередного ежегодного онлайн-тренинга по кибербезопасности Cyber Polygon 2020, который состоится 8 июля этого года. Мероприятие является официальным проектом Центра кибербезопасности Всемирного экономического форума и компан...

Трамп поставил под угрозу существование всех соцсетей мира

Дональд Трамп подписал указ о лишении социальных сетей иммунитета перед ответственностью за содержание постов и комментариев, оставляемых пользователями. Им могут грозить многочисленные иски от тех, кто был оскорблен этими высказываниями. Представите...

Выжившие. Что происходит с малым и средним бизнесом, который задумывался как офлайновый

Марина Карелина и ее муж открыли цветочный магазин «ЦветоFOR» 1 марта 2020 года. Они выбрали очень удачный момент — канун 8 марта, а также очень удачное место — проходную улицу по дороге к двум школам и нескольким детским садам в районе Медведково на...

Начались продажи чудо-флешки, защищающей от 5G и коронавируса. Ее можно заказать и в России

Два предпринимателя из Великобритании начали продажи флешки 5GBioShield, которая якобы защищает от вредного воздействия сетей 5G и тем самым снижает риск заболевания коронавирусом. Многие британцы верят в связь 5G с Covid-19. На деле 5GBioShield отли...

[Популярные социальные сети] [*Добавить сайт]

Нравится


Группы: ВК | FB | Tw | G+ | OK

Рубрики | КАТАЛОГ | Новости | Контакты |